今天的头条是懂王访问已经官宣（其实是在昨天开盘前宣布的）：
时间是5月13日到15日。
懂王以前是个商人，两边现在虽偶有不快，但西大依然是咱们贸易顺差的最大来源国。
2017年第一次来的时候懂王带的是波音，高盛，通用电气，雪佛兰，微软等，最后谈成了2535亿美元的订单。
这次据报道，受到邀请的企业有英伟达，苹果，高通，波音，埃克森美孚，黑石等，但是能谈成多少订单就不好说了。
毕竟懂王的信誉实在让人不敢恭维啊。
乐观点分析的话：
大豆咱们一季度自美进口数量340万吨，同比减少7成，以前全年都是3000多万吨，这块可能会是对面的核心诉求之一。
类似的农产品还有玉米，高粱，棉花，小麦等。
肉类的话就主要是猪肉，牛肉。
除了农产品领域，还有大飞机，医疗器械等，都是可能提出的领域。
如果谈成了，相当于增加供应，对这些商品的价格就会造成一定影响，相关国内企业的竞争压力会大一点，算是小利空。
相反的，稀土是那边有需求的东西，如果谈成了，对稀土是利好。
站在咱们的立场，想增加出口的商品有电车，锂电，家用电器，光伏等。
材料类的话，就是钢铁和铝，目前西大对咱们的铝有50％关税，希望咱们限产。
如果能谈出什么结果的话，对这些行业都算小利好。
另外还有一些对美国客户依赖度高的行业，像创新药，跨境电商，对两边的关系都比较敏感，如果有蜜月期的时候表现就会好一些。
不过以上这些都不是资本市场关注的重点，目前的热度都在半导体，这块儿才是聚光灯下的宠儿。
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统计局公布了4月的CPI：同比增长1.2%小超预期
具体到商品结构上：
数据比较好看的只有蛋类和能源，其他消费品的环比数据都一般，显示出消费端还是有点不理想，消费板块还是挺难的。
4月PPI同比增长2.8%，小超预期。
行业上：
环比增长的以石油，化纤，化学原料，橡胶，塑料，有色等行业为主。
仅以统计局数据来看，CPI和PPI两端都受石油的影响比较大，属于结构性的输入通胀。
而良性一点的通胀应该是收入推动的，整体消费品价格的回升，目前距离这个点还任重而道远。
什么时候不算这些输入的能到2％，就说明整个消费好起来了，那个时候消费板块大概就能支愣起来了。
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两融余额突破2.8万亿：
两融里融资是大头，融券是小部分。
经历过上次杠杆牛熊的老股民应该对这个都心有余悸。
现在杠杆资金都在跑步入场科技板块。
融资是把双刃剑，每次牛市里都有融资成就的暴富神话，当熊市来临的时候，融资也是最锋利的快刀。
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央行发布了一季度的货币政策报告：
我比较关注的是有关银行业的表述：
降低银行负债成本，这一句在去年Q4的报告里就有，但是后面一句“引导金融机构提高利率定价能力”，这个是今年Q1新增加的表述，整个一大段，只有这句话是新增加的。
我个人的理解是，如果金融机构提高了利率定价能力，总不能把净息差往下引导吧。
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秘鲁发布能源危机紧急法令：
该法令是去年公布的紧急法令升级版，因为该国最大的炼厂持续亏损，发电量已经无法满足需要。
秘鲁把用电优先度划分成了5档，一档居民，二档交通，三档电信，四档商业，五档矿业等工业，前四档保证100％到60％的用电需求，最后一档的矿业剩多少供应多少，没剩就暂停。
这种紧急状况要维持90天，会对有色金属的供应端造成不小的扰动，因为秘鲁是有色资源大国。
秘鲁拥有接近全球22％的白银储量和18.5％的白银产量，全球第一，是影响最大的品种。
同时拥有10％的铜储量和12％的铜产量，全球第三，是影响次一点的品种。
和铜类似的还有锌，8.7％的储量占比和11.6％的产量占比，影响也不小。
锡和钼的产量占比也在10％以上。
铅和金也各有几个点的占比。
综合考虑，影响大小排序为：
银＞铜和锌＞锡和钼＞铅＞金
个别中资企业也在秘鲁拥有铜矿，可能也会有一定影响。
和秘鲁这样，对外石油依赖度高，电力能源基础建设薄弱，同时矿业还比较发达的国家还有南非（影响铂），澳大利亚（影响锂和铁矿石），智利（影响铜）等。
一旦这三个国家中任意一个布了秘鲁的后尘，整个有色金属的价格都会受到很大的冲击。
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大宗商品：
受上述秘鲁能源危机影响，有色整体走强，高弹性的白银领涨7个点，铂金5个点。
金铜铝锡等涨幅都有一两个点。
外围市场：
美三大股指收涨，道指领涨，板块风格上以白银为领头羊，存储也有不错的表现。
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昨天个人组合净值微幅回撤，银行微绿，资源绿1个半，消费红半个，算电红1个半。
体验不太好，又是充当流动性血包的一天。
不患寡而患不均，这个时候亏不到哪里去，但是看着科技天天吃肉对投资者来说也是一种精神诱惑。
今天的话，有色商品表现强势，白银又当起了带头大哥，希望能回口血。
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公告速递：
某公司公布了对一家银行的投资计划，总金额不超过9亿元，不超过总股本3.5％。
公司买理财的情况时有发生，但是直接下场买股票的情况不太多。
主要是法人购买股票的税负太重，有6％的增值税，还有一般情况下25％的企业所得税，这些都要在卖出股票的时候根据差价缴纳。
不过如果长期持有吃股息，超过1年的话，分红部分是免税的。
所以一般公司买股票偏向买股息高的，然后放着长期吃股息，频繁交易的摩擦成本太高太高，根本顶不住。
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铝的基本面最近有一篇大摩的研报比较火，名字叫《为什么铝价没有涨的更高》：
原文等下我附在语音版的附件里。
核心观点是：
2026年铝短缺185万吨，为最近26年来之最。
但是铝价涨幅不多，原因在于：
1，欧美提前备货。
美三月铝进口环比增加60％，印尼三月出口环比增加164％。
2，期货深度贴水驱动下游去库存。
这个需要一点金融知识，举个例子，假设10月铝期货是3400美元，5月期货是3500美元，这个就叫贴水。
那作为用铝的厂家，你如果把5月的货囤到10月，就相当于亏了100美元。
这种时候厂家最好的策略就是需要多少买多少，不囤铝，铝的现货库存会减少。
（这里说的是国际铝期货，国内目前铝是升水结构）
3，期货多头拥挤。
这里的意思就是类似国内的券商板块一样，里面都是提前埋伏的资金，等着互掏口袋。
4，区域溢价计提了涨幅。
这个观点的意思是比如岛国铝有72％的实际溢价，欧洲铝有55％的实际溢价，这些没有体现在期货价格里。
大摩最后也给出了预测，认为铝价最终会上行：
原因是：
1，贴水驱动的去库存不可持续，库存完了就会跳涨，他们预测的是最多两到三个月。
2，加拿大目前是欧美的唯一稳定供货方，欧美会为了加拿大的铝争抢起来。
3，伦铝库存92％是俄铝，一旦制裁大鹅，库存就告急。
4，中国出口铝可以缓解，不过无法抵消缺口。
由于语言原因，以上观点转述可能不是百分百准确，还是推荐大家看原文，很详尽的一份研报，除了铝还有其他金属分析。
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