2026年4月25日部分大宗商品跟踪情况汇总
注：此为周末特别版，非常规财经早餐（周末一般无财经早餐）
周末了，应部分读者要求，更新一下每年18万的红桃3的数据。
首先是氟化工：
以R32价格为例，最上面的那个蓝色的线就是今年的销售情况。 下面的个红色的线是去年的售价情况。 考虑到成本以后，就是下面的图：
这个图怎么看？ 蓝色的线代表收入，红色的代表成本，灰色区域代表毛利。 那灰色区域面积越大，代表盈利情况越好。 我框出来的部分，分别是2025年的一季度情况和2026年一季度的情况。 肉眼应该能观察到盈利情况的区别吧。 那可能部分企业的一季度毛利率就会同比提升。 但具体到企业上，可能还是有区别的，因为氟化工今年出口数据一般，所以更依赖外贸的相对就弱一些。
今年一季度出口数据：3935吨 去年一季度数据，5987吨。 看数量可能觉得差距挺大的，其实金额是差不多的。 也就是说，具体到财报上，这部分营收基本持平，但是毛利增加。
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磷：
磷矿石的话，今年价格走势平稳到让人以为停牌了。 所以其实如果是纯磷矿的标的，业绩就是明牌，看产量和成本控制就行了，预期还是比较稳定的。
磷肥情况： 磷酸二铵： 成本上升比较多，现在部分磷酸二铵装置是亏损的。 磷酸一铵也是类似的：
所以纯磷矿企业相对来说是比较稳的，磷肥企业的话，受制于硫磺涨价，相对来说可能头部消纳能力更强一些。
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还有钾肥，先看氯化钾： 蓝色的是2026年，红色的是2025年，仅看价格均价的话，2026年一季度价格略高，基本和去年四季度持平，年均价3268。
再看硫酸钾： 同比比去年一季度价格强势，环比比去年四季度也强，年均价4093。
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白糖： 白糖的问题是库存累库，所以价格走低。 至于白糖企业的话： 成本比较刚性，所以对白糖价格极端敏感，目前的加工价格是亏的。
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煤炭，这个问的人也蛮多的，因为动力煤自从那啥以后，追踪煤炭价格也比较困难了： 图上数据太多了，需要一定的视力，懒得看的我直接说结论，今年一季度前两个月比去年同期略低，但是二月底过了以后比去年同期略高。 所以一季度煤企，业绩总体来说可能是小幅降低或持平，产量大幅增长的除外，二季度相对可能业绩会更好。
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大家关心的塑料王的塑料价格： 假设投资者精力无限充沛，就天天对着这个敲计算器，只研究这一个东西，那其实可以做到相当精准的业绩预测。
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有人问的顺酐，我个人觉得研究顺序可以往后排：
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有人问的钛白粉，我对这个确实只是略知一二： 看起来不太秒哈。
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还有个投资者问钽的： 这个是做电容的，价格今年一季度涨了些，目前是开始回落，今年均价3773。
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箱板纸： 灰色区域是包装纸企业盈利能力。 生活纸的情况： 还是看灰色区域，一季度环比改善，但是同比一般。
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有个别投资者问的味精情况： 看着还行的样子，边际改善。
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有个别读者在问的合成橡胶问题： 这个竞争格局没有天然橡胶纯粹，供需更复杂。
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活性染料： 属于比较景气的行业了。
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最近比价火的氦气： 价格确实涨了不少，已经和2022年高峰的时候差不多了。 但是目前的盈利情况，应该是比不上2022年同期的。 如果是博弈涨价预期的话，那可以观察下。 你要看业绩的话，可能情况好一些也就是和2022年半斤八两，毕竟前一段时间价格太低了。
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最近5日涨价比较多的商品品种： 这个里面，有些是成本推动的，有些是需求拉动的，找投资机会的话，一个是要看利润区间有没有增加，另一是要看企业主营业务相关产品的占比高不高。 不是按照涨幅找公司就行了，没那么容易。
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也可以看现成的，我把最近的各行各业比较景气的也整理了下：
能源：这个里面比较景气的是二甲醚，环比改善明显的是丁酮。
化工里面依然是氟化工： 氟化工夯爆了，边际改善最明显的是醋酸乙烯和丁酮。 氟化工这个，股价涨跌放一边，因为这个影响因素多，但是仅行业来说，我个人认为很景气，确定性也比较高。 我记得上次发这个的时候，说的也是氟化工。
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塑料工业里面：比较强势的是PMMA，边际改善明显的是烧碱。
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建材整体比较拉胯，彩涂板比较强势：
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有色加工环节，那就不用说了，只有铝：
一说到铝突然想起来昨天评论区提到收息的时候，有读者指出周期股不能用股息率锚定。 理论上这个观点是正确的，因为强周期的东西，业绩变化会比较快，股息的不确定性也更高。 但是就铝这个品种来说，自从国内供应端卡死以后，它的周期性就小很多了。 因为周期的来源就是 涨价→扩产→供应增加→价格暴跌→去产能→供应减少→涨价 现在，铝，是把第二个箭头给消灭了，所以供应端很稳定，价格就变成了需求的单向周期，波动其实小很多了。 同理，猪，现在卡在第四个箭头上了，价格跌了，但是产能去化的慢，因为大家都知道猪周期了，都在扛，所以其实猪的波动也会更少。 我当时选的时候，考虑的就是周期过去了，也可以稳稳收息，所以选的都是保守的，比如之前的那个铝，以及这个铝。 都是以股息率为第一锚定指标的。 所以现在弹性比不上其他标的，我也觉得有点惭愧，认识到了铝的强势，但是没有去选择弹性最大的标的，没有做到知行合一。 还是学艺不精，需要提高能力。
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最后说点轻松的，感谢各位读者的支持，把我的新书推到了一个可能不属于它的高度： 这是我的荣幸，祝大家开卷有益，学有所成，读的开心，读的快乐！！！
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