2026年4月24日财经早餐
今日热点是普华永道赔偿投资者10个小目标：
赔偿对象是被坑的小股东。
和以往类似案例不同的是，这次不是一纸无法执行的文件，而是真金白银的赔付。
就恒大那个比天都大的窟窿，非要硬着头皮说看不见确实有点说不过了。
而审计这个行当，只要还是企业掏钱，就不要谈什么独立性了，此时借用罗老师名场面台词：
普华永道确实有问题，但根源出在审计制度上。
假设你是企业家，你每年掏大几百万的审计费请来一个审计所，哼哧哼哧一顿操作，结果给你出了个非标审计报告，你以后还会用它么？
企业的诉求很简单，低价快速地给我出标准报告，出不了就换一家。
所以说学cpa最大的作用是什么？
不是去审计所搬砖，而是通过学习课程，系统化的掌握投资基础知识，以便快速搭建自己的投资框架。
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西大公布了初请失业金人数，前值20.7，预期21，公布21.4。
这个数据多了就代表就业压力大，从而增加降息预期，算是丧事喜办的小利好。
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伊朗局势：
伊朗称收到第一笔过路费：
如果代入那些已经已经交了一个月过路费的船的视角，看到这新闻可能是蒙的。
所以。。。之前交的都算什么？
德黑兰上空传出爆炸声：
据报道是以色列的无人机入侵领空。
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全面极致深挖狠抓铝发布2026年一季报：
营收增加5％，归母净利润增加56％。
为啥叫全面极致深挖狠抓铝？
这可不是我说的，公告里自己写的：
另外还有一家优秀的铝企：
营收增加13％，净利润增加269％。
至于原因：
既不抓，也不挖，不全面，也不极致，四个字，“铝价上涨”。
铝企们虽然股价表现一般，但是业绩都不错的。
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其他发布业绩的企业：
易中天里的易，一季报也就那样吧，看看市场会不会继续选择“当然是原谅她了”。
同比增长76％看着还行，但环比是降低的，这个估值未必支撑得住。
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大宗商品：
受局势有紧张趋势的影响，原油价格上涨两个多点，有色正常波动，涨跌不一，幅度不大。
农产品中橡胶白糖价格上涨，棉花回落。
外围市场：
美三大股指回调。
德州仪器走强，暴涨近20％，原因是业绩爆表，GPU对电源模拟芯片的需求大增。
中概互联回调三个点，恒科承压。
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昨天个人组合净值回血小半个点，银行红一个多，资源绿两个半，消费红1个，电网小半个，终于跑赢指数一次。
其实盘前想法有点多，还觉得有色挨了这么久的打，应该能喘口气吧，结果噼里啪啦就是一通组合拳。
这种时候在基本面上找硬伤也是不太可取的，比如某个有色龙头基本面其实很硬，要啥有啥，该挨打一样跑不了。
二级市场短期走势和基本面关系并不大，但是长期来看一定耦合，无一例外。
相信价值的力量。
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财报速递：
某药房龙头企业发布了2025年报及2026一季报：
全年增长35％，全年每股派息0.83。
一季度再增长11％：
财务数据的亮点有：
1，2025年营业收入和净利润创上市以来新高。
2，2026年一季度营业收入和净利润创上市以来新高。
3，2026一季度末账面现金69亿，创上市以来新高，且现金资产占总资产比例提高。
4，合同负债增加，未来营收结算有保障。
比财务数据更加明显的是经营情况：
三大业务的毛利率都在提升。
而我最喜欢的数店面：
去年一年增加了1225家，其中加盟1250家，自营少了25家。
今年一季度开了353家，关闭67家，又多了286家，不过今年开的自营有50多家。
总店面数量坐稳龙一位置，来到了一万八千家，还在以每年上千家的速度增加。
平均每天开三家店，一家自营，两家加盟。
作为对比，另一家药房三傻之一也在昨天发布了2026一季报：
2026一季度末一共有15001家门店，相较于2025年年底的14975家，增加了26家，三天开一家。
其中直营店减少了110家，而加盟店新增了136家。
带来的效果就是：
一季度营收基本没变，净利润增长5％，原因是：
中药营收增长，且毛利率提升。
通过以上两家企业的四份财务报告可以看出，行业反转已经从初步确认阶段到了基本确认阶段。
而行业龙头反转迹象更明确，这是一个比其他内卷行业更快走出谷底的内卷行业，行业集中度正在快速提升。
前几天家里人说去药店逛一圈，回来大包小包提了好几袋子。
一看购物清单，花了小几千，我鼻子都气歪了。
最后勉强说服也算是作为小股东贡献一点微薄之力。
里面我印象深刻的有干海马，各种宣传洗脑只需要五分钟，消费一千多，在我看来属于智商税。
另外还有个冷酸灵“牙齿脱敏剂”，我怎么看都是牙膏，但它是械字号的，可以刷医保卡。
总体来说相当不错了，这可是消费板块，今年消费大环境这个样子，能做成这样我是有点喜出望外的。
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某一家已经分手的缆车企业：发布了2026一季报和2025年报
很一般，营收和净利润都只是微增。
另外最近开始乱花钱了，收购各种资产，目前股息率也就2％。
但是考虑到2026年春节比2025年晚了19天，且景区连发三次限流公告，可能二季度会比一季度强一些。
再往长远一点看的话，2026年底狮子峰可能开始运营，所以2027年重回增长曲线是大概率事件。
现在的股息率有点鸡肋，不够有吸引力。
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某煤化工龙头发布2026年一季报：
归母36亿，同比增加50％，还行。
经营性净现金流55亿，同比增加62％，这个太强了。
很多投资者看到这个第一反应是，产品涨价了，应该的。
那可真的是想多了：
售价同比几乎全线下滑！
那增量哪来的呢？
聪明的你想到了，一定是销量上来了。
这是去年的：
这是今年的：
那又带来一个新问题，既然是销售数量带来的净利润增加，为什么营收增速比净利增速低？
为什么毛利率从35％提升到37％了？
毕竟售价可是降低了10％左右，而作为原料的煤只降低了5％左右，这是怎么做到的？
大多数投资者到这一步就卡住了，最后想不明白就放弃了。
因为人没办法想象出自己没见过的东西，普通投资者对这个行业还是很陌生的。
两点原因：
1，产品结构性因素：
比如说聚乙烯吧，虽然都叫聚乙烯，但它是有分类的，大的分类上有LLDPE和HDPE。每个大分类下还有小分类，叫牌号，大家可以理解为型号。
企业的装置会根据市场对不同牌号的定价计算成本，选择最适合的牌号生产，生产的多了，价格被打下来，就继续换性价比更高的牌号生产。
牌号和牌号之间差距就有大几百甚至上千块。
所以看均价可能确实下跌了10％，但很可能是不同牌号的结构造成的。
比如去年主要生产的是贵的牌号，因为贵的毛利高，今年主要生产的便宜的牌号，因为便宜的毛利高。
2，成本控制进步
这个就不说了，该企业的成本控制在业内首屈一指，生产单吨烯烃所需的煤炭数量又降低了，所以成本下降是量价一起控制，用量减少，价格降低。
总结一下一季报：售价下滑，成本降低，销量增加，利润增加，回款爆炸。
大家注意，这是一季度的情况，烯烃价格是三月份才起来的，一个月期货涨了2500。
如果未来几个月均价可以提高1000，则每季度净利润增加1000×140×0.85=11.9亿
则全年净利润大约=48.5*3+36.6=182.1亿
和我预期的180亿基本相符，当然算不了那么准，都是模糊的，未来售价也不确定，不可作为投资依据。
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周末更新计划：很多读者想看一些商品的最新情况，明早八点更新一波那个售价18万每年的红桃3里的大宗商品情况，周日休息一天。
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一个喜欢保护韭菜的博主，希望大家少少踩坑，多多赚钱！！！
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