2026年4月17日财经早餐
头条给到统计局：
GDP一季度增速5.0，大超预期的4.8，说明三月份的GDP拉冒烟了。
而且这还是在外部局势如此动荡的情况下取得的成绩，含金量十足。
没什么好说的，大家都给自己鼓个掌，这里面有每一个人的汗水。
同时发布的数据还有：社零增长1.7%
相对来说，这个数据就没有GDP那么强势了。
看结构的话，食品，烟酒，金银珠宝，通讯器材类的表现相对较好，只看三月份的话，办公用品也可以，这是因为春节错位的原因。
规模以上工业增加值同比5.7%，中规中矩的一个数字：
分行业看的话：
四个行业的三月数据好过前三个月平均值，说明三月环比改善明显，分别是石油，农副食品加工，化学原料制造和汽车制造。
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然后就是大家比较关心的大事：
有一说一还不错，环比破百意味着止跌，现在已经有17个城市环比破百了，纳入统计的一共70个，那算来大概就是四分之一的城市止跌。
止跌的城市分两类，一类是东北那种跌无可跌的，还有一类就是经济活跃地区的。
但是止跌不意味着有很高的投资价值，想出手的最好想清楚，落子无悔，非刚需的还是冷静冷静。
这玩意儿可不是股票，交易成本极高。
另外有个更新改造的政策：
看了一下，影响比较有限，只有不超过15个城市可以享受，西部12亿，中部10亿，东部8亿，算平均10亿，总额也就是150亿左右。
这当然不算小钱，但是相对咱们的体量来说，也不是一笔很大的钱。
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伊朗局势：
西大加大对伊朗封锁范围：
主要是增加了对钢，铝，油等战略物资的封锁。
懂王称本周末可能会谈：
所以上面的“狂怒”更像是给自己谈判增加筹码。
有消息称伊朗出了新方案，把海峡一分为二，靠近伊朗的封锁，靠近对面的放开。相当于实质上放开了，但是保留了最后的体面。
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铝价再破新高：
全球铝库存降低到190万吨，只够全球需求9天的用量。其中145万吨左右在中国，剩下的45万吨全球分而用之。
这种情况下很容易出现单边的逼空行情。
小摩发布了题为《Into the Void》，也就是铝价会进入“无人深空”重磅研报。
该投行认为铝的缺口进入供应黑洞，26年以来历史新高。
至于铝价，给出了4000美元的目标价。
逻辑的话，就是复产困难那一套我反复念叨的。
当然这种研报也只是参考，不能作为投资依据，但是铝的基本面明显紧张已成定局，之前提到的复产困难逻辑正在逐步兑现。
至于判断准不准的放一边，这次我说一声领先小摩一个多月做出相同的判断应该不算自吹自擂吧。
所以也不用迷信这些顶尖投行，只不过是平台加持而已，离开平台未必比普通投资者高明到哪里去。
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棉花创近期新高：
棉花主要看西大和东大，西大主产区今年干旱，东大有减产安排，作为替代品的化纤类今年也在涨价，天时地利人和都齐了，棉花的确定性挺高的。
但商品是商品，股票是股票，A股没有特别好的标的，因此这个认知想要变现挺难的。
好不容易变现了，要珍惜。
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某明星CPO企业：发布了2026年一季报
确实不错啊，难怪涨了这么多，大资金的嗅觉都挺灵敏的。
一个季度57亿净利润，目前是9000亿市值。
只看业绩的话，很爆炸，估值越涨越便宜了。
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茅子：发布2025年年报
茅子出现负增长，比较出乎市场意料，主要是系列酒下滑厉害，所谓系列酒就是除了飞天茅台这类拳头产品以外的打着茅台旗号的酒。
仅有的好消息只剩下分红没变少，另外最近提价了，海外还有增长。
和上面的企业连起来看，更能深刻的体会到什么叫历史的车轮滚滚向前。
茅子上市我是有印象的，虽然那个时候还是小屁孩。
白酒里面先上市的是老窖，早了很多年，千禧年过了茅子才上的，上的时候茅子发行价就30多，同期老窖股价才十块左右。
在当时来说，茅子已经是高价股了，资本关注度就挺高。
后来一路目送茅子起飞，看着它业绩年年增长，哪怕有几年出了很大的行业黑天鹅，也一直在增长。
挺唏嘘的，在我印象里这是茅子头一回负增长。
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其他发布业绩的企业：
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大宗商品：
受西大的那个什么“狂怒”的影响，原油走强，有色系整体走弱，但是回调的幅度比较克制。
外围市场：
美三大股指走强，疲态尽显，又再背着大A偷偷累积风险。
板块方面锂矿走强，部分反内卷的中概股也不错，比如教育板块，外卖板块。
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昨天个人组合净值回血半个点，银行拖后腿，绿大半个，资源红近三个，电网一个多，消费一个，没跑赢指数。
最近市场风险偏好明显提升，像银行，红利这类防空洞板块表现就一般了，好在资源类表现还凑合，把组合整体弹性给带上来了。
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财报速递：
某镍钴锂有色：发布了2026年一季报
还不错的业绩，同环比都有改善，单季度25亿，算全年100亿的话，前瞻12pe。
年报后多数研报预期2026年在96亿到104亿之间，因此符合预期，挺不错的。
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另一家有色企业：发布了2026年一季度业绩预告
预告业绩5.3到6.3亿，取中位数5.8亿，同环比也有改善，推测全年23.2亿。
研报一致性预期在23到25亿之间。
因此算符合预期，略微处于下方区间。
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另另一家有色企业：
这个业绩争议比较大，就取中位数18.5亿。
则简单的乘4，对应的年净利润76亿。
年报后大部分研报给出的预期是70亿到90亿左右，中位数大概是80亿。
所以这个业绩在符合预期的范围内属于下方区间，也有投资者不太满意。
具体还要看实际业绩。
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某铝企派息公告：
分红方案是年报出的，派息这么快的很罕见，给钱很痛快。
一般都是才慢慢开会，然后磨蹭磨蹭到五六月才分红。
至于分红数量，年报里早就披露过了。
去年这个属于特别分红，今年的派息金额理论上会有很大的增长。
资本市场的表现不提，仅管理水平和成本控制来说，这家企业在业内是独一档的。
说到这里，突然想起来一个常识性问题经常在评论区见到。
是有关业绩预告的问题，比如某某公司没有发布业绩预告是不是不及预期？
首先要明确一个概念，业绩预告只对年报和半年报有强制披露要求，一季报和三季报不涉及。
所以你用这个去套一季报和三季报是不行的。
其次，什么情况下预告呢？
扭亏为盈，或者亏损，或者同比变化超过50％。
什么东西变化超过50％？
归母净利润/扣非净利润二者中更低的那一个，这是为了防止美化财报。
预告的时间呢？
年报在1月31日前完成，半年报在7月15前完成。
还有其他特殊规定么？
金融类企业必须发快报（比如银行）
快报比业绩预告要求更高的精度。
回到铝企，我和大家分享一点看法。
投资要有格局，讲的是商业模式，投的是预期，不是营营苟苟。
模糊的正确是什么意思？
现在大的趋势是全球缺铝，而假设你手里刚好握着的是全球最大的铝企，成本最低的铝企。
根本不用去看什么筹码，什么预告规则，什么会计科目，今天又波动了几个点，股东又少了几个人。
如果有这类想法，说明什么？说明就根本没明白自己为什么要持有，往往是挨最狠的打，等到了真的要吃糖的时候，舔一口就跑了，嘴里还骂骂咧咧的。
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某磷企：投资磷酸铁锂项目
这两个项目的话，可以发挥磷企的成本优势，为了简单，按照50％权益比计算。
中性假设，一吨净利润按照1500计算。
35万吨对应的权益净利润也就是35万吨×1500×0.5=2.63亿
建成后每年增厚2.6亿左右净利润。
投资金额按照22.5亿测算。
算市盈率的话，可能就是9倍左右。
目前资本市场给公司的估值大概是12pe。
因此算中性利好，投了一个回报率更高的项目。
讲道理，现在市面上10年以内能回本的项目都算好项目了。
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另另另一家有色企业：发布了2026年一季报和2025年年报
一季报过于炸裂，我以为自己打开错了，扫了好几眼标题，确认没打开错误。
又数了好几遍0，确认没数错。
最后看了看扣非，确认一下不是重组收益之类的一次性净利润。
都没问题，那开始按计算器。。。一个季度12亿，今年保守点算40亿，目前220亿市值。。。。5pe？？？！！！
看看什么原因：
稀贵金属和硫酸共振。
这家公司是搞铅锌的，副产物硫酸一年大概是60多万吨。
硫酸一季度涨价按照600元/吨算，可能贡献的额外净利润也就在1亿级左右，数据还是有点对不上。
存货也没怎么减少，年报的时候22亿多，一季报的时候21亿多。
到处都透露出古怪，炸裂的业绩，提前的涨停，对不上的数据，以及多年来一毛不拔的派息。
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周末更新计划:明天更一篇如何快速看研报的文章，可能会是大家在市面上看到的最详细的教你读研报的文章，周日休息一天。
有什么特别想学的也可以打在评论区，下周末视情况安排。
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我理解操作就是，只买好公司，且只买市场恐慌导致低估的好公司。比如前段时间恐慌的港股铝逆子，比如再前段时间的纳指，比如最近的药店哈哈哈哈，目前这套方法还是非常好用的，算吃到肉了，回撤还不大。但我个人目前的担心是，只有牛市适用，一旦整体熊市，根本摸不到底…
此外最近手痒一直想试试covered call，感觉特别适合dang总天阶功法的标的啊，尤其是那种相对高位的好公司，即便接着涨还能吃一手看涨期权的利息，也想问问风险，谢谢！